Co to są opcje połączeń Jak zarabiać na transakcjach handlowych Opcja Call Call: Opcja Call to zabezpieczenie, które daje właścicielowi prawo do kupna 100 akcji akcji lub indeksu po określonej cenie w określonym terminie. Ta cena jest nazywana ceną wykonania. i że pewna data jest nazywana datą wygaśnięcia. Opcja kupna jest zdefiniowana przez następujące 4 cechy: Istnieje bazowy indeks lub indeks. Istnieje data wygaśnięcia opcji. Istnieje cena wykonania opcji. Opcja jest uprawniona do KUPIENIA podstawowego indeksu lub indeksu. To kontrastuje z opcją put. co jest prawem do sprzedaży podstawowej akcji Przykład długiego połączenia Opcja kupna nazywa się wezwaniem, ponieważ właściciel ma prawo wywołać akcje z dala od sprzedającego. Jest również nazywany opcją, ponieważ właściciel ma prawo, ale nie obowiązek, do zakupu akcji po cenie wykonania. Innymi słowy, właściciel opcji (zwany również długim połączeniem) nie musi korzystać z opcji i kupować akcji - jeśli zakup akcji po cenie wykonania jest nieopłacalny, właściciel połączenia może po prostu pozwolić opcja wygasa bez wartości. Najbardziej atrakcyjną cechą posiadania opcji kupna jest to, że Twój zysk jest technicznie nieograniczony. A twoja strata jest ograniczona do kwoty zapłaconej za opcję. Spójrz na ten diagram opcji wypłat, a zobaczysz, co mam na myśli. Ten wykres pokazuje wypłatę za posiadanie opcji kupna z ceną wykonania 40 i kosztem 2. Zauważysz, że jeśli cena akcji zamknie się na poziomie 40 lub mniej, stracisz 200 (2 razy cena 100 udziałów) kosztów zakupu opcja (zwróć uwagę na poziomą linię przecinającą oś y przy -200). Zauważysz również, że gdy cena akcji wzrośnie powyżej 40, linia spadnie, wskazując Twój zysk. Na koniec zauważ, że górna linia opadająca staje się zyskowna przy 42, co jest ceną wykonania 40 plus 2 koszty zakupu opcji. Teoretycznie cena akcji może przejść do nieskończoności, dlatego mówią, że zarobki z posiadania opcji kupna są nieograniczone. Ponieważ posiadanie opcji jest zawsze tańsze niż posiadanie samego zasobu, kiedy wiesz, że cena akcji ma się przesunąć w górę, ZAWSZE bardziej opłaca się posiadać połączenia z zasobami niż posiadanie zapasów. Czytaj dalej, a wyjaśnię dlaczego. Spójrz na zrzut ekranu z prawej strony, który pochodzi z mojego konta Etrade. To pokazuje, że Microsoft (MSFT) ma wartość 25,81, a opcje kwietniowe wygasają 16 kwietnia 2017 r., A ceny wykonania połączenia wynoszą od 23 do 28 i są za każdego dolara. Ponieważ opcje kupna dają właścicielowi prawo do zakupu akcji po ustalonej cenie, posiadanie połączeń pozwala zablokować maksymalną cenę zakupu akcji. Jest to maksymalna cena zakupu, ponieważ jeśli cena rynkowa jest niższa niż cena wykonania, kupowałbyś akcje po niższej cenie rynkowej, a nie po wyższej cenie wykonania opcji. Nazywa się to opcją wywołania, ponieważ pozwala wywołać towar z dala od kogoś (np. Kupić). Opcja call Przykład wywołania transakcji na giełdzie (The Chicago Board of Exchange Exchange - CBOE), podobnie jak akcje. Podobnie jak wszystkie papiery wartościowe, wszystkie połączenia i kupony mają unikalny symbol tickera, a ich ceny są określane przez kupujących i sprzedających na rynkach. Zbiór kupujących i sprzedających oraz ich oczekiwanie na ruch bazowych zapasów określa aktualne ceny. Opcje mają cenę kupna i sprzedaży, podobnie jak w przypadku akcji, ale ponieważ wolumen opcji jest znacznie niższy niż wolumen akcji, różnica pomiędzy ceną kupna a ceną kupna jest znacznie wyższa niż spread dla akcji. Podczas gdy podział na akcje wynosi zwykle tylko jeden lub dwa centy, podział na opcje kupna i opcje sprzedaży może wynosić nawet 20 centów lub więcej. Spójrz na wydruk ekranu powyższych opcji MSFT. Zobaczysz, że spread bidask waha się od 3 centów po cenie wykonania 23 (cena ofertowa 2,85 za 2,88) do 1 centa za 26 cenę wykonania (stawka 0,39 za 0,40). Kiedy kupować opcje kupna Przykłady: jeśli myślisz, że cena akcji wzrośnie, to są 3 transakcje, które możesz zarobić na rosnącej cenie akcji: możesz kupić akcje, które możesz kupić opcje kupna, lub możesz napisać opcje put na giełdzie Call and Putts Tip: Zanim posuniemy się zbyt daleko w rozmowach o opcjach połączeń i opcjach połączeń handlowych, musisz zrozumieć, że kurs akcji może poruszać się w trzech kierunkach, a nie tylko dwóch: A cena akcji może wzrosnąć Cena akcji może spaść, i może pozostać taka sama Należy zachować te 3 kierunki na uwadze podczas czytania. Reszta tej strony poświęcona jest zrozumieniu, jakie są opcje połączeń. Opcje połączeń Przykład: załóżmy, że YHOO ma 40 lat i uważasz, że cena akcji YHOO wzrośnie do 50 w ciągu najbliższych kilku tygodni. Jednym ze sposobów na osiągnięcie tego celu jest zakup 100 akcji YHOO dziś o 40 i sprzedanie go w ciągu kilku tygodni, kiedy to osiągnie 50. Kosztowałoby to dzisiaj 4000, a kiedy sprzedałeś 100 akcji YHOO w ciągu kilku tygodni, otrzyma 5000 za 1000 zysku i 25 zwrotów. Brzmi świetnie, ale patrz, jak kupienie opcji kupna w YHOO dałoby ci 400 zwrotów (zamiast 25 zwrotów z zakupu akcji Czytaj dalej, by zobaczyć więcej przykładów. Opcje dla manekinów Przykłady opcji Dla porównania, założyłem, że masz zwarcie tak więc pierwszy wiersz tabeli pokazuje, jaki byłby zysk, gdybyś zamknął swoją krótką pozycję na poziomie 26. Przykład trzeci - Call gone gone Masz fajną wskazówkę na temat mało znanej firmy przygotowanej na duże odbicie. jest VOL. Kupisz kilka opcji kupna, gdzie cena wykonania wynosi 7,5. Kupujesz ją o wartości 0,45 (ponownie mnożysz przez 100, aby uzyskać 45), więc siadasz i czekasz, aż nadejdzie grzmot. Wkrótce odkryjesz, że twoja wskazówka była VOL nie zachowuje się zgodnie z oczekiwaniami, w rzeczywistości maleje w cenie akcji, którą umieściłeś w zleceniu sprzedaży dla opcji, ale nie możesz ich sprzedać. Dlaczego Ponieważ wolumen wynosi zero Ktoś sprzedał ci opcję bumowania, gdy sentyment był wysoki. Ale teraz nikt tego nie lubi i nikt nie jest g, aby wziąć te opcje z rąk. Utknąłeś Ale czekaj, wciąż masz trochę czasu przed wygaśnięciem. Może czas się podniesie, a ludzie znów zaczną handlować tymi opcjami. Może. a może nie. Jest to ryzyko, które czasami podejmujesz, gdy masz do czynienia z opcjami. Sugeruję, żebyś trzymał się tych, których objętość jest wysoka, co najmniej kilka tysięcy dziennie. Masz więc uzasadnioną szansę na wydostanie się, jeśli chcesz. Cała zawartość tej strony jest przeznaczona wyłącznie do celów edukacyjnych. Nie należy go interpretować jako porady inwestycyjnej. I z pewnością nie wysuwam żadnych twierdzeń na temat rentowności obrotu opcjami. Opcje są z natury ryzykowne i powinieneś dokładnie rozważyć ryzyko przed zainwestowaniem jakichkolwiek pieniędzy. Podane przykłady niekoniecznie używają liczb rzeczywistych, ponieważ są używane w celach ilustracyjnych. Każda osoba (osoby) czytające materiał na tej stronie powinna skonsultować się z profesjonalnym doradcą inwestycyjnym przed zainwestowaniem w opcje lub inne zabezpieczenia. Opcja handlowa Przykład handlowania Przykład opcji kupna Handel: Opcje kupna są o wiele bardziej opłacalne niż handel akcjami, i jest o wiele łatwiejsze niż myśli większość ludzi, więc przyjrzyjmy się przykładowi prostej opcji kupna. Opcja Call Option: Załóżmy, że YHOO ma 40 i uważasz, że jego cena wzrośnie do 50 w ciągu najbliższych kilku tygodni. Jednym ze sposobów na osiągnięcie tego celu jest zakup 100 akcji YHOO w wieku 40 lat i sprzedanie go w ciągu kilku tygodni, kiedy to osiągnie 50. Kosztowałoby to dzisiaj 4000, a kiedy sprzedałeś 100 akcji w ciągu kilku tygodni, otrzymać 5000 za 1000 zysku i 25 punktów zwrotu. Podczas gdy zwrot 25 to fantastyczny zwrot z każdej transakcji giełdowej, czytaj dalej i dowiedz się, w jaki sposób opcje połączeń handlowych w YHOO mogą dać 400 zwrotów z podobnej inwestycji. Jak zmienić 4.000 na 20 000: dzięki opcji na opcje kupna, zwroty nadzwyczajne są możliwe, gdy wiesz na pewno, że cena akcji będzie dużo rosła w krótkim czasie. (Na przykład patrz Wyzwanie 100K) Zacznijmy od handlu jedną umową opcji kupna dla 100 akcji Yahoo (YHOO) z ceną wykonania 40, która wygasa za dwa miesiące. Aby było to łatwiejsze do zrozumienia, przyjmijmy, że ta opcja kupna została wyceniona na 2,00 na akcję, co kosztowałoby 200 na kontrakt, ponieważ każda umowa opcyjna obejmuje 100 akcji. Więc kiedy widzisz, że cena opcji wynosi 2,00, musisz myśleć 200 na jedną umowę. Kupowanie lub kupowanie jednej opcji kupna w YHOO daje teraz prawo, ale nie obowiązek, do kupowania 100 akcji YHOO po 40 na akcję w dowolnym momencie od teraz do 3 piątku w miesiącu wygaśnięcia. Kiedy YHOO przejdzie do 50, nasza opcja kupna, aby kupić YHOO po cenie wykonania 40, będzie wyceniona na co najmniej 10 lub 1000 kontraktów. Dlaczego 10 pytasz Ponieważ masz prawo kupić akcje w wieku 40 lat, gdy wszyscy inni na świecie muszą zapłacić cenę rynkową 50, więc prawo musi być warte 10 Ta opcja ma wartość pieniężną 10 lub ma wartość wewnętrzną 10. Opcja Call Diagram wypłat Tak więc podczas handlu wezwaniem YHOO 40, zapłaciliśmy 200 za kontrakt i sprzedaliśmy go na 1000 za 800 zysku na 200 inwestycji - to 400 zwrotu. W przykładzie zakupu 100 akcji YHOO mieliśmy 4000 do wydania, więc co by było, gdybyśmy wydali 4000 na kupienie więcej niż jednej opcji wywołania YHOO zamiast kupowania 100 akcji YHOO akcji Mogliśmy kupić 20 kontraktów ( 4 000 20020 kontraktów opcji kupna) i sprzedalibyśmy je za 20 000 za 16 000 zysku. Opcje połączeń Wskazówka handlowa: W USA większość kontraktów na akcje i indeksy wygasają w trzeci piątek miesiąca, ale to zaczyna się zmieniać, ponieważ giełdy dopuszczają opcje, które wygasają co tydzień dla najpopularniejszych akcji i indeksów. Opcje połączeń Wskazówka handlowa: Zwróć też uwagę, że w Stanach Zjednoczonych większość opcji połączeń nazywa się opcjami w stylu amerykańskim. Oznacza to, że możesz ćwiczyć je w dowolnym czasie przed datą wygaśnięcia. Natomiast opcje połączeń w stylu europejskim pozwalają tylko na skorzystanie z opcji call w dniu wygaśnięcia Call and Put Option Trading Tip: Na koniec, zauważ na poniższym wykresie, że główną zaletą opcji call jest więcej niż opcja put, że potencjał zysku jest nielimitowane Jeśli akcje rosną do 1000 na akcję, wówczas te opcje kupna YHOO 40 będą znajdować się w pieniądzu 960. Kontrastuje to z opcją sprzedaży, w której cena akcji może spaść do zera. Zatem najbardziej, że opcja sprzedaży może być w pieniądzu to wartość ceny wykonania. Co stanie się z opcjami połączeń, jeśli YHOO nie przekroczy 50, a zmieni się tylko na 45. Jeśli cena YHOO wzrośnie powyżej 40 w dniu wygaśnięcia, na przykład 45, to opcje połączeń są nadal w pieniądzu o 5, a Ty może skorzystać z opcji i kupić 100 akcji YHOO na 40 i natychmiast je sprzedać po cenie rynkowej 45 za 3 zyski na akcję. Oczywiście nie musisz go od razu sprzedawać - jeśli chcesz posiadać akcje YHOO, nie musisz ich sprzedawać. Ponieważ wszystkie kontrakty opcyjne obejmują 100 akcji, twój prawdziwy zysk z tej jednej umowy opcji kupna wynosi w rzeczywistości 300 (5 x 100 udziałów - 200 kosztów). Wciąż niezbyt odrapany, co się stanie z opcjami połączeń, jeśli YHOO nie przekroczy 50, a pozostanie około 40. Jeśli YHOO pozostanie w zasadzie taki sam i przez następne kilka tygodni będzie się utrzymywał około 40, opcja będzie dostępna w pieniądze i ostatecznie wygasną bezwartościowe. Jeśli YHOO pozostanie na poziomie 40, 40 opcja kupna jest bezwartościowa, ponieważ nikt nie zapłaciłby za tę opcję, gdybyś mógł kupić akcje YHOO w wieku 40 lat na otwartym rynku. W tym przypadku straciłbyś tylko 200, które zapłaciłeś za jedną opcję. Co stanie się z opcjami kupna, jeśli YHOO nie wzrośnie do 50 i spadnie do 35. Z drugiej strony, jeśli cena rynkowa YHOO wynosi 35, to nie masz powodu, aby skorzystać z opcji kupna i kupić 100 akcji po 40 akcji za natychmiastowa 5 strata na akcję. Tam, gdzie twoja opcja call jest przydatna, ponieważ nie masz obowiązku kupowania tych akcji po tej cenie - po prostu nic nie robisz, a opcja wygasa. Kiedy tak się stanie, twoje opcje są traktowane jako out-of-the-money i straciłeś 200, które zapłaciłeś za opcję połączenia. Ważna wskazówka - zauważ, że bez względu na to, jak daleko spadnie cena akcji, nigdy nie możesz stracić więcej niż koszt początkowej inwestycji. Dlatego linia na powyższym schemacie wypłat opcji kupna jest płaska, jeśli cena zamknięcia jest równa lub niższa od ceny wykonania. Należy również pamiętać, że opcje połączeń, które wygasną w ciągu 1 roku lub więcej w przyszłości, nazywają się LEAP i mogą być bardziej opłacalnym sposobem inwestowania w ulubione produkty. Zawsze pamiętaj, że aby kupić tę opcję YHOO 40 października, musi być ktoś, kto chce sprzedać ci tę opcję połączenia. Ludzie kupują akcje i opcje kupna uważając, że ich cena rynkowa wzrośnie, podczas gdy sprzedający wierzą (tak samo mocno), że cena spadnie. Jeden z was będzie miał rację, a drugi będzie w błędzie. Możesz być kupującym lub sprzedającym opcje połączeń. Sprzedawca otrzymał premię w postaci początkowego kosztu opcji zapłaconego przez nabywcę (2 na jedną akcję lub 200 na jedną umowę w naszym przykładzie), otrzymując pewną rekompensatę za sprzedanie użytkownikowi prawa do wezwania akcji z dala od niego, jeśli cena akcji zamknie się powyżej ceny wykonania. Wrócimy do tego tematu nieco. Drugą rzeczą, o której musisz pamiętać, jest to, że opcja kupna daje Ci prawo do zakupu akcji po określonej cenie w określonym terminie, a opcja sprzedaży daje prawo do sprzedaży akcji po określonej cenie w określonym terminie. Możesz łatwo zapamiętać różnicę, myśląc, że opcja połączenia pozwala oddzwonić do kogoś z ręki, a opcja put pozwala ci umieścić towar (sprzedać) komuś. Oto 10 najważniejszych koncepcji opcji, które powinieneś zrozumieć przed dokonaniem pierwszego prawdziwego handlu: Opcje Call Opcja Call daje właścicielowi prawo, ale nie obowiązek zakupu aktywów bazowych (kontraktów futures) po określonej cenie wykonania przed lub po data wygaśnięcia. Nazywa się je opcjami Call, ponieważ nabywca opcji może oddzwonić do aktywów bazowych od sprzedawcy opcji. Aby mieć takie prawo lub wybór, kupujący dokonuje płatności na rzecz sprzedawcy, zwaną premią. Premia ta jest najbardziej prawdopodobna dla kupującego, ponieważ sprzedawca nie może nigdy poprosić o więcej pieniędzy po zakupie opcji. Nabywca ma wówczas nadzieję, że cena towaru lub kontraktów terminowych wzrośnie, ponieważ powinno to zwiększyć wartość opcji kupna, umożliwiając mu późniejszą sprzedaż z zyskiem. Spójrzmy na kilka przykładów, aby wyjaśnić, jak działa połączenie. Opcja Call of Real Estate Przykład Użyj przykładu opcji gruntowej, gdzie znasz farmę, która ma aktualną wartość 100 000, ale istnieje szansa, że drastycznie wzrośnie w ciągu następnego roku, ponieważ wiesz, że sieć hoteli myśli o zakupie nieruchomość na 200 000 do zbudowania tam wielkiego hotelu. Więc zbliżasz się do właściciela gruntu, rolnika i mówisz mu, że chcesz kupić od niego ziemię w ciągu przyszłego roku za 120 000, a ty zapłacisz mu 5000 za to prawo lub opcję. 5.000 lub premia, którą dajesz właścicielowi, jest jego rekompensatą za rezygnację z prawa do sprzedania nieruchomości w ciągu najbliższego roku komuś innemu i wymaganiu od ciebie, byś sprzedał ją za 120 000, jeśli sobie tego życzysz. Kilka miesięcy później sieć hoteli zbliża się do farmera i mówi mu, że kupi nieruchomość za 200 000. Niestety, rolnik musi poinformować ich, że nie może ich sprzedać, ponieważ sprzedał ci tę opcję. Następnie sieć hoteli zbliża się do ciebie i mówi, że chcesz sprzedać im ziemię za 200 000, ponieważ teraz masz prawa do sprzedaży nieruchomości. Masz teraz dwie możliwości, aby zarobić pieniądze. W pierwszym wyborze możesz skorzystać z opcji i kupić nieruchomość za 120 000 od farmera i obrócić się i sprzedać ją do sieci hotelowej za 200 000 z zyskiem 75 000. 200 000 od sieci hotelowej mdash120,000 do farmera mdash5000 za cenę opcji Niestety, nie masz 120 000 na zakup nieruchomości, więc pozostaje ci drugi wybór. Drugi wybór pozwala po prostu sprzedać opcję bezpośrednio do sieci hotelowej, aby uzyskać piękny zysk, a następnie mogą skorzystać z opcji i kupić ziemię od rolnika. Jeśli opcja pozwala posiadaczowi kupić nieruchomość za 120 000, a nieruchomość jest teraz warta 200 000, opcja musi być warta co najmniej 80 000, co jest dokładnie tym, za co hotelowa sieć jest gotowa za to zapłacić. W tym scenariuszu nadal będzie 75.000. 80 000 z sieci hotelowej mdash5,000 opłaconych za opcję W tym przykładzie wszyscy są zadowoleni. Rolnik otrzymał 20 000 więcej niż myślał, że ziemia jest warta plus 5,000 za opcję, która przynosi mu 25 000 zysku. Sieć hotelowa dostaje nieruchomość za cenę, którą byli gotowi zapłacić i może teraz zbudować nowy hotel. Zrobiłeś 75 000 na inwestycji o ograniczonym ryzyku, która wynosi 5000, ze względu na twój wgląd. Jest to ten sam wybór, który podejmiesz na rynkach opcji towarowych i kontraktów terminowych, którymi handlujesz. Zwykle nie korzystasz z opcji i nie kupujesz bazowego towaru, ponieważ wtedy będziesz musiał wymyślić pieniądze na marżę na pozycji kontraktów terminowych, tak jak musiałbyś wymyślić 120 000 na zakup nieruchomości. Zamiast tego po prostu odwróć się i sprzedaj opcję na rynku dla swojego zysku. Gdyby sieć hoteli postanowiła nie, ale na własność, musielibyśmy pozwolić, aby opcja wygasła bezwartościowo i straciłaby 5000. Futures Call Option Example Teraz skorzystajmy z przykładu, z którym możesz być związany na rynkach kontraktów terminowych. Załóżmy, że cena złota wzrośnie w grudniu, a grudniowe kontrakty futures Gold wynoszą obecnie 1400 za uncję, a teraz jest połowa września. Więc kupisz grudniowe Złote 1500 za 10,00, które po 1000 sztuk (1,00 w Złocie jest warte 100). Zgodnie z tym scenariuszem jako nabywcą opcji, najbardziej ryzykujesz na tym konkretnym handlu, który wynosi 1000, co jest kosztem opcji. Twój potencjał jest nieograniczony, ponieważ opcja będzie warta jakichkolwiek kontraktów futures na złoto w grudniu powyżej 1500. W idealnym scenariuszu sprzedałbyś tę opcję z zyskiem, gdy myślisz, że Gold wygrał. Powiedzmy, że złoto osiąga poziom 1.550 za uncję w połowie listopada (czyli kiedy wygasają opcje na grudzień) i chcesz zabrać swoje zyski. Powinieneś być w stanie dowiedzieć się, na czym polega opcja handlu, nawet bez otrzymania wyceny od twojego brokera lub z gazety. Po prostu weź pod uwagę, gdzie w naszym przykładzie handlują kontrakty terminowe Gold Gold, w którym jest 1,550 za uncję i odejmij od tej ceny wykonania opcji wynoszącej 1400 i wymyśl 150, co jest wartością wewnętrzną opcji. Wartość wewnętrzna to kwota, za którą bazuje dany składnik aktywów, lecz cena wykonania lub wartość pieniężna. 1550 Instrument Bazowy (grudzień Futures) mdash1,400 Cena Strike 150 Wartość wewnętrzna Każdy dolar w złocie ma wartość 100, więc 150 dolarów na rynku złota jest warte 15 000 (150X100). Taka powinna być opcja. Aby obliczyć zyski, należy przyjąć 15 000-1 000 14,000 zysku na 1000 inwestycji. 15 000 opcji aktualna wartość 11,000 opcji pierwotna cena 14 000 zysku (minus prowizja) Oczywiście, jeśli cena złota byłaby niższa niż twoja cena 1500 za ekspiację, byłaby bezwartościowa i straciłbyś 1000 premii plus prowizję, którą zapłaciłeś.
No comments:
Post a Comment